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姚景源解析:调高存款准备金率与楼市涨跌

2010/5/10 20:35 作者:蓝色白羊 点击:1088 评论:0 条 【
中广网北京5月9日消息 据中国之声《央广新闻》21时45分报道,明天(5月10日)起,除农村信用社和村镇银行外,国内各大金融机构人民币存款准备金率将再次上调0.5个百分点。这已是央行年内第三次上调金融机构人民币存款准备金率了。本次上调后,存款准备金率将达17%,距离历史最高记录17.5%仅剩一步之遥。

  在通胀预期强烈、加息呼之欲出之时,央行为何没有直接选择加息,而是反复调高存款准备金率?此举对目前局势微妙的楼市会产生怎样的影响?房价是自此出现拐点,还仅仅只是暂时小跌后不久就将报复性回涨?都说楼市不景气之时,资金会撤出楼市进股市,但为何本周却是楼市地震、股市遭殃?请听今日视点。

  [姚景源:用针对性和灵活性政策 不选加息]

  姚景源观点:调高存款准备金率,控制的是信贷规模,解决的是市场资金流动性过剩问题;加息,则提高的是贷款成本。虽然后者同样可以控制贷款需求、遏制通货膨胀,但就目前的情况看,效果不如调高存款准备金率更直接。

  不选择加息、而是选择调高存款准备金率,表明央行遏制通货膨胀的政策更具针对性和灵活性。

  对话嘉宾:中国之声特约观察员、国家统计局总经济师姚景源

  对话记者:郭静

  郭静:从5月10日开始,除农村信用社和村镇银行外,我国金融机构存款准备金率年内第三次提高,接近历史高点——历史高点17.5%,现在是17%——于是很多人有这样的疑问,在现在这种情况下,为什么央行一再提高存款准备金率而不是加息呢?

  姚景源:什么是准备金率

  姚景源:我们先搞清楚什么叫准备金。商业银行吸收了大家的存款以后,它不能把这些存款全部作为贷款放出去,为什么呢?因为如果它全部放出去,万一我们有一些人取钱去了,它没钱,这不就出问题了吗?所以中央银行为了保护我们储户的利益,要求商业银行吸收了存款之后,必须把其中的一部分放到中央银行……

  郭静:也就是押在那里?

  姚景源:对,就是押在那里,这就叫“准备金”,它的比例就叫“准备金率”。

  姚景源:准备金率控制信贷规模

  郭静:它其实是控制了我们的信贷规模?

  姚景源:没错。提高准备金率,就是把你可贷的资金量减少了。可贷资本数量的减少,意味着社会资金流动性的减少;社会资金流动性减少很重要的目的,就是通货膨胀的压力随之减轻。

  大家知道,我们现在通胀的预期比较高,我走到哪里人家都问我,“今年的通货膨胀会涨到什么程度?”为什么会有这么高的通胀预期?确实和我们去年信贷投放量比较大有关。

  去年全年我们一共投了95900亿人民币的信贷,去年货币发行、也就是“M2”的增长速度达到27.7%。去年这么做是有道理的。为什么呢?因为去年我们面对的是一个前所未有的困难,面对着世界金融危机,中国经济急剧下行,而且我们又面对那么严峻的失业局面,所以在这种状况下,我们要“保增长”、“扩内需”,我们必须得实施“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。这些信贷和货币的发放,也为我们战胜这些困难起到了非常重要的作用。

  但是显然,从经济学原理上讲,你这么多的票子发出去,它必然要推高物价。这么多钱在社会上流来流去,它总要找个地方啊!所以它进到哪里,哪个领域的价格就有可能上涨。我们大家也讲,为什么去年房价疯涨?为什么有一些产品价格上涨的幅度很高?它确实和我们流动性过大有关系。所以,中央银行才会今年第三次提高存款准备金率,连续三次在数量上采取政策控制可发放的信贷规模,控制流动性,减轻通胀压力。
 

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