关于P2P投资，你必须知道的几个问题

2016/3/25 12:33 作者:Edit 点击:10767 评论：0 条【大中小】

问：P2P未来发展潜力，未来P2P利率怎么样
答：这个话题很大，P2P未来肯定是好的，国家一直在出政策支持、规范这个行业。其实老投资者都知道，2011年银监会第一次下文谈P2P的时候，大家都很恐慌的，那个时候我其实是在观望，去看论坛里用户的反馈，有看好的，有看衰的，结果第二天，满标速度一下快了，这是人人贷。

有些人可能觉得监管细则出来对行业是打击，但其实在那么远古的年代，出来个负面信息都还吸引无数投资者，更别说监管细则这种规范化的，长期利好的政策了。这本质上是因为太多投资者没有靠谱的投资渠道了，因此只要发现一个投资品种，就会有人愿意去尝试，有些人能识别风险就很好的驾驭这个品种，有些人只冲着“高收益”去结果就中雷了。

P2P的未来发展潜力大，本质上是因为它是金融创新（先有资产再在社会上募集资金，这种方式是银行旧的融资渠道无法实现的），且能解决长期以来民间借贷的问题决定的。

未来会有越来越多的新投资者加入进来。所以15年才出现了资产荒的现象。以前平台一年2-3亿顶天了，现在一下子就1百亿，这肯定会出现资产荒，所以很多平台也在转综合理财超市的路线，开始给P2P投资者推荐公募基金、保险、私募基金等其他资产。
利率嘛，看央行利率，央行去年1年降了5次息和准，P2P行业也出现资产荒的现象，去年看数据是从年初16%降到了12%，今年应该还会降，这个还跟实体经济有关，GDP增长率从08年以来就一路下滑，15年居然才6.9%，7都保不了了。

问：P2P在资产配置中多少最佳

答：这个问题也没法回答。得首先了解你的家庭状况、收入能力、投资工具掌握程度、对投资的理解、资产配置的能力、P2P的理解，了解这些信息后才能给出一个判断。

我的建议是你很熟悉P2P你就多配置一点，不熟悉就少一点。比如现在很火爆的众筹宝，收益能达到13%，而且还相对比较安全，所以长远来看，慢慢的人会越来越熟悉P2P的。P2P属于类固定收益产品，如果只做P2P，你也不会发财的，如果只追求10%收益预期，在现在通货膨胀那么高、投资风险那么高的情况下。

有一个策略叫股债平衡策略，做过股票的人大概都知道，股票/债券50-50，定期平衡。

这个就是一个强制你做资产配置的思路，其实P2P可以替代掉债券，如果你了解P2P的话。

我认识一些人，他们确实是股市和P2P是他们资产配置的最主要工具。

问：监管意见要求不得自担保，想要了解担保公司、保险公司相关的信息

目前担保公司与P2P合作主要有几种类型：
1、担保公司仅提供担保，这种几率极小
2、担保公司给P2P公司供应资产，这种占绝大多数
3、担保公司和P2P公司有关联关系，可能是线上线下同一个集团的关系，也可能是同一个老板的关系

其实担保公司在线下活得也很不好，不管是民营的小担保公司，还是国资的大型融担公司，都时不时出现不履行担保承诺的丑闻，这个是受他们的模式限制决定的，挣白菜钱，操白粉心，这不合理。

绝大部分担保公司都是给大额企业借款做担保，注意这个大额是相对P2P里的小额信用借款的，一般几百万就算大额了，但是相比银行里，这些其实都是小微企业贷。

中国经济不景气，没办法。

保险公司和P2P平台的关系，也就是15年下半年才出来的，之前都是些账户险，做噱头用的，平台说跟保险公司合作，然后放到宣传里哄小白投资者上当，真正的投资者不看这些。这期间一直有保险公司找P2P平台聊真正的合作的，但是保险公司要求的数据太多，收费太高，所以行业知名平台没有跟他们合作的。

但去年下半年有一些有保险公司背景的新平台突然窜出来了，由保险公司提供履约险，购买债权就额外得到份保单，如果借款人不还，由保险公司偿付。

这个因为不在我投的平台里，所以我只是大概了解下，保险公司介入P2P行业里是很好的事，只是背后投资者得知道平台为保险公司付出的成本是很高的。

问：2016年，你会怎么投资

答：只能给一些关键词，比如说现在A股比较低迷，可以在低迷的时候适当介入一下，沪深300指数、中证500指数都是比高峰跌了一半还多，可以适当的时候分批购入一些，如果希望获得浮动收益的话。

另外一个关键词其实是海外资产配置，以前我也推荐过QDII的基金。如果有关注过线下财富市场，都能发现很多销售给客户都是推荐配置海外资产，尤其是美国。

其实越是市场低迷的时候，越是你可以研究获得收益的时候。归根结底，投资是反人性的，你是不是能做到别人欢欣鼓舞的时候你冷静，别人哭泣的时候你试着进入这个市场，你强制自己以这样的思维去考虑问题，你就能获得一些机会。

你对投资工具越了解，你可选择余地就越多。

问：平台的风险是会变化的，怎样从平台的一些蜘丝马迹看出这个平台的风险在提高呢？

答：本质上是在挖经营风险，更多是看数据，流入流出资金、借款人集中度。如果严谨的话，是一定要看数据的，所以有数据、信息透明度高的平台看问题会看得清楚一些。

因为坦白说，除了数据以外，更多我们看这个平台会不会出问题很多时候是通过投资者之间交流互通信息，比如说突然出现提现困难了，支付出问题了，这些马上就会有投资者爆出来，大家知道就会马上找平台。绝大部分出问题的平台都不会一下子垮了，尤其是好一点的平台，中间都会有一个过程，另外还有一些内部羊毛群，也会提前知道一些消息。

问：目前的经济形势下，P2P投资的流动性会出问题么？

答：不要站在行业的角度看，行业太大了，你只需要关心自己投的平台流动性会不会出问题就行了。监管细则出来必然是洗牌，必然是让垃圾平台、骗子平台死掉，不管是备案还是其他指标，让优秀的平台脱颖而出。所以理论上讲，随着新投资者加入，随着泡沫被挤掉，好的平台会越来越多人了解。

坏的平台、差一档次的平台慢慢被投资者放弃，没办法按监管细则执行，必然流动性很容易出问题。当然流动性是一个很关键的指标，我们以后会对流动性细讲。所以我们只要不做太短期的标，如果观察平台以前都是以3个月、6个月标为主，现在会不会拼命发新手标、1个月标，这都有可能反映平台流动性出问题了。

问：最近行业爆出很多负面新闻，开始整顿，近期入职这些公司会有多大风险，这些公司的收益是什么水平，能活过去吗？

答：这个问题挺应景的，知乎上有个匿名用户曝光他在的P2P平台怎么不合规骗钱的情况，可以找这篇文章好好看看。

从e租宝这个事情上还是有很多感触的，因为e租宝挖了很多人嘛，最近也有很多各地e租宝城市经理被抓的新闻出来。有的时候你不能为了短期利益去一些不好的平台，或者你根据自己金融知识知道他是个骗子平台，那你去他那里干嘛，就为了挣个短期的钱么？
所以我跟一些平台的人聊过，e租宝的销售他们是不要的。
平台的收益有多少，能不能养活自己，没法谈，不同平台模式不一样，成本不一样。

问：分散投资平台还是分散投资项目

答：分散投资是个理念，这个理念是有争议的。分散投资的好处是降低风险，比较牛的投资者大都不分散，所以各自选择自己的投资策略。我劝小白投资者是分散投资，我自己在P2P领域是不分散投资的。

问：最近是不是要远离票据理财平台？

答：这是当然的，你不远离会有别人远离。别人远离会不会把平台流动性拖垮了造成你赎回不出来，这个看具体平台，我不清楚。但是我想问为什么要选择票据理财平台？你对票据业务模式研究清楚了吗？因为票据收益比较低，这么低的收益区间能在我们上边列的6个档次平台里选到很多平台。所以为什么选择票据，逻辑如果充分的话，这个行业出现负面消息对你的逻辑有影响吗？如果有重大影响那就赶紧撤，如果没影响那当然可以坚持下去。

问：收益6%以上像BAT一样让人放心的就可以，比如前边提到的有履约险的平台靠不靠谱？

答：我是不代人下投资决策的，我是告诉你了，你自己下投资决策。

你确定你想要多少收益范围、多少风险的平台，就去这类型的平台找，找到你自己认可的逻辑，选平台，尝试投一投，从新手标开始判断这个平台合适不合适、客服专业不专业，有没有明显的问题，如果合适了再加大投资，这个是常规的做法。

我只能说，从逻辑上说，有履约险的平台应该是相对比较靠谱的，看他们的保单，打保险公司电话问清楚。

问：通过哪些关键点，来鉴别和分析平台和投资项目的靠谱程

答：这个其实就是我们说的风险，本质上风险中最核心的是模式风险，首先你得自己看清楚平台的业务模式是什么，是小额信用借款还是汽车抵押借款？还是汽车质押借款？还是车商借款？还是房产抵押借款、票据抵押借款、保理借款、融资租赁借款。每种借款模式有他不同的风险点，看的角度自然不一样。

举个例子，房屋抵押模式借款比较好理解。房子大家都知道，除了北上广深几个大城市外，中国二三线城市房价很差的，房子至少是滞涨了，很多房子，供大于求的。

所以在这样的情况，就可能会出现房屋抵押给平台了，借款人还不上钱了，平台想卖房卖不出去合适价钱。

此外，房子已经签了长期租金合约，平台是没办法结束掉这个租金合约的，所以很多老赖喜欢这么干，另外房子里如果有老人、孕妇住或者自己自住平台也没法处理。房屋处理有很多限制，不是你想卖就能卖的。

所以这就是房屋抵押借款模式的问题，你要投房屋抵押借款模式的平台，收益再高、期限再短、流动性再好你都得知道这个风险你能不能承担。所以以前我是投过房屋抵押借款的平台，但我只敢投北京房子，至少没有第一个风险，北京房子卖得出去。第二个风险，就纯粹是赌运气相信平台的风控和房屋处理能力了。

所以你看平台的风险，首先一定要看平台模式，有时也会有一些技巧。看大额企业借款放出来的信息比较多，能通过人肉和各种网站查企业是哪家企业。房地产企业很不景气，那如果知道借款企业是房地产企业你敢借吗？红岭**以前出过广州造纸企业的事，我们就知道造纸行业很不景气，看到别的平台有造纸企业借钱，你敢借吗？有一阵子山东的民间借贷崩盘了，山东的平台出现很多问题，你敢去山东的平台上投资吗？

问：很长的观点，大概意思是微财富因为有新浪兜底所以我们选择大平台

答：这种观点很危险，看上去是对的，但按这种观点发展投资下去，很容易出事。这种观点的逻辑是平台背景深，机构对口碑负责，会兜底。这种逻辑前期是OK的，随着行业越来越深入发展，随着平台也越来越专业，他们是不一定会兜底的。

打个比方说，外资银行，品牌够好吧，渣打银行、汇丰银行以前都出现过结构性理财产品出问题了不兜的情况。08年金融危机的时候，报道过的，高净值客户几千万进去，一两百万出来，他们兜底吗？不兜底的。协议里写得很清楚，他们只承担他们承担的责任。这就是金融机构的狡猾之处，BAT不是金融机构，没那么狡猾，需要照顾互联网公司的面子。这种逻辑一时说得通，万一他们以后变了呢，为什么要把自己的投资决策建立在虚无缥缈的兜底上。

选有背景的平台，这个思路是没有错的。但千万不要觉得有背景的平台就肯定会兜底。P2P本质上是有风险的，一定要理解风险，理解风险就会去研究风险，就会去看他什么模式。比如说你去看微财富当时出事的资产商中汇在线，是票据模式，那当然知道票据不可能给到18%收益，那你干嘛投他啊，就算新浪在卖，也不会去投。但你如果不去分析，新浪卖什么你就买什么，那总有一天会吃亏上当的。

问：怎么看P2P项目真伪？就是他发的标或项目之类的，证件抵押物之类的怎么知道他重复不重复抵押？

答：这个问题考虑的因素也很多，首先就得看模式。比如小额借款模式造假成本就很大，弄一个几万-几十万的借款干嘛呢，次数越多越容易被发现，所以一般爆出平台造假的都是大额借款模式的平台，搞一单假的就解决问题了。

还有一种情况，不是因为你知道他造假去研究他的问题，是这个平台有一些我们观察出的问题，觉得这个平台可能不靠谱。在我们预设这个立场的情况下，然后仔细去看这个平台的标是否假标。比如说你看平台是否虚假背景、客服不专业、网页设计得很烂、动不动就发短期标，先有这个观察出来的事实，再去研究他是不是造假、是不是自融。

真要去分析是不是假标，其实如果平台造假得很好，你也是分析不出来。如果造假没那么好，就可以分析得出来。比如说看他的项目图片，丢到搜图工具里去看是否重复的。

还有一些，根据平台放的借款人信息，不是打码了吗？总要留几个字，有些投资人就根据这几个字，很多行嘛，比如工商执照上的信息，然后就想办法人肉搜索去查借款公司的信息，如果发现一家公司跟这些信息重合度很高，就能比较确定是这家公司，有些时候会发现这个借款公司跟平台是有关联关系的，这种时候就会有风险。

是否重复抵押这个真没法知道。

本质上还是相信平台，看他造假成本多高，如果一个平台很多方面都做得很好，各方面投入足够大，我们是觉得造假的可能相对低一些。如果一个平台方方面面都做得比较差，数据也不好，投资者就会平台的项目有质疑。

但是你不做这种模式的平台不就完了么，你非要做大额企业借款，一个单几千万，你当然得很仔细查这些，有些人老老实实做小额借款，就没有这个问题。平台一天几千个标，平台专门找人作假，很容易传出去或者不专业被看穿，不是那么容易堵得住的。

所以强调了，一定做小额、小额、小额。小额是对投资者比较负责的模式，小额里模式也有很多，小额信用借款、更小额的学生消费借款、车贷借款，总之是要小额。

问：研究一个平台需要考虑多方面，比如说查网站的可信度、注册资金之类的，你有什么手段查一个平台的背景么？

答：这种太基础了，现在早就不看注册资本了。14年有段期间大家喜欢鼓吹平台注册资本、实缴资本，后来早就不看了。因为出现过注册资本、实缴资本高的平台出事的，那这个指标就是没意义的。

强调了，这些都是细枝末节，首先一定要看模式，会看懂模式和模式风险，这个是核心。把这个核心掌握了，剩下的才是细节的东西。